一诺千金:4.27煤炭贸易商哄抬煤价,黑色系恐有变动

〖壹〗 、当前黑色系期货中焦炭
、焦煤、铁矿石等品种存在上涨预期 ，但整体黑色系波动性增强
，需警惕冲高回落风险；煤炭贸易商哄抬煤价可能通过成本传导短期推升焦炭 、焦煤期货费用，但政策调控风险需持续关注。黑色系期货品种的短期走势与操作建议焦炭1809：昨日低位总结后尾盘上扬 ，夜盘收十字星
，显示多空博弈激烈 。

5.23中美贸易停战,黑色系延续下跌模式

月23日黑色系期货延续下跌，各品种操作策略如下：螺纹1810 关键位：3565（均线支撑/小双头颈线）
、3550（下方支撑）、3590-3610（压力区）
。策略：短期进入多空抉择期 ，压力区下维持震荡低走预期。获利空单可依托3565-3550部分兑现，反弹至3590-3600再接回 。

股市方面
，周五，上证综指收跌39%报31576点 ，创2月9日以来最大跌幅；深证成指跌02%报104399点
，创业板指跌02%报17202点
。两市成交63512亿元，较上日同期明显放大。本周 ，沪指跌逾5%
，创业板指跌23% 。

较前一日增加70元/吨，远超50元/吨的油价下调红线 ，符合“大跌 ”标准。折算影响：按当前跌幅计算
，加满50升油箱可节省约14元-15元
。后续空间：剩余6个工作日内，若世界油价延续跌势 ，国内跌幅可能进一步扩大。

7.2淡季效应起作用,黑色系成材面临回调压力

〖壹〗 、总结：淡季效应下
，黑色系成材整体面临回调压力，其中螺纹、铁矿短期偏空 ，焦炭虽受支撑但需警惕震荡风险，焦煤则以观望为主 。操作时需严格设置止损
，控制风险
。

〖贰〗
、黑色系（特别是焦炭）确实存在技术性回调的预期，投资者需密切关注进场时机。焦炭回调的预期分析：近期焦炭市场走势强劲 ，许多投资者通过做多获得了可观的利润 。然而
，这并不意味着市场将持续上涨而不进行调整
。从技术面来看，焦炭已经展现出回调的迹象。

〖叁〗、市场联动效应 大商所对焦煤实施交易限仓后 ，双焦费用出现回落
，这种情绪蔓延至整个黑色系市场，导致市场情绪受到影响 。铁矿石虽未直接受到政策限制 ，但由于黑色系板块具有较强的联动性
，资金避险情绪升温，对铁矿石市场也产生了一定的拖累作用
。

〖肆〗 、焦煤大跌的主要原因包括交割压力
、山西复产预期以及特别国债投向未惠及黑色产业；弱需求下黑色系涨跌逻辑为：上涨依赖宏观预期和原料低估值推动 ，下跌则因需求转弱引发原料估值回调
，形成“预期-原料-成材
”的传导链条。

一诺千金:6.12双焦偏爱杨柳绿,黑色系维持震荡格局

黑色系整体格局：震荡为主，未脱离区间螺纹1810：昨日冲高3835一线（前期解套盘密集区）后回落 ，报收带上影十字星，显示主力仍在玩震荡洗盘 。操作上可在3840一线轻仓进空
，目标看3800，若冲破该线空单离场
。铁矿1809：昨日摸高473一线后回落 ，夜盘再收十字星
，预估上涨幅度有限，维持冲高回落预期。

5.24螺纹下跌面临反复,焦煤焦炭集体重挫

港股和A股煤炭股集体跳水 ，焦煤焦炭5月期货费用大幅下跌
，主要受疫情导致下游需求不济及钢厂利润过低影响 。煤炭股市场表现 港股方面：蒙古焦煤和兖矿能源跌幅超过7%，蒙古能源、丝路能源 、中国神华和首钢资源跌幅超过6% ，中煤能源跌幅为88%。

当市场需求增加时
，焦煤
、焦炭和螺纹钢的费用都会上涨；反之，当市场需求减少时 ，它们的费用则会下跌
。供需影响费用波动：焦煤焦炭的开采量相对稳定
，且运输方式（如铁路）也相对固定。因此，其费用波动大概率受到螺纹钢供需关系的影响 。

近期钢市费用走势回顾最近一周钢材期货和现货费用继续下跌 ，螺纹钢与热卷现货基本打掉5月份涨幅，达到第一阶段目标位置
，挤掉资金炒作泡沫，利于下游采购企业恢复信心
。