2026一月份白糖走势

〖壹〗 、026年1月白糖市场整体表现偏弱 ，预计后续将延续震荡磨底的走势。前期走势在2025/26年度主产国普遍增产的预期下
，前期糖价持续走弱，一度跌至成本线以下 。进入1月后 ，伴随着旺季预期的释放
，盘面费用有所反弹，但反弹的幅度非常有限
。近期白糖期货费用出现了破位下行的态势 ，并持续下跌。

〖贰〗
、近来白糖2601期货（2026年1月到期合约）的行情受多重因素影响
，费用波动较明显 。截至2025年7月，国内主力合约报价在5800-6200元/吨区间震荡 ，较年初上涨约8%
。影响行情的核心因素： 世界原糖走势：巴西、印度等主产国产量预期下调，ICE原糖期货维持在22-24美分/磅高位
，进口成本支撑国内糖价。

〖叁〗 、026年1月4日，云南昆明市的白糖费用大致在5200元至5220元每吨之间 ，具体费用因销售渠道和品质略有差异 。从公开的市场信息来看
，中间商的报价普遍为5200-5220元/吨，而昆明当地大型糖业集团的报价则略低一些 ，集中在5200-5210元/吨的区间
。

〖肆〗
、026年白糖费用整体呈现先涨后降趋势
，但四季度可能存在反弹机会，全年费用波动受供需、气候及政策等多重因素影响 ，存在不确定性。二季度费用走势：阶段性波动为主2026年二季度（4-6月）白糖费用或呈现“先涨后降 ”特征 。

美国农业部:2024-25印度白糖产量或达到3300万公吨

〖壹〗 、美国农业部外国农业服务局（FAS）预测2024-25年度印度白糖产量或达3300万公吨
，该数据基于离心糖产量换算得出，同时报告对种植面积
、甘蔗产量、消费及出口等关键指标进行了分析。

〖贰〗 、美国：产量960万吨 ，占比3%
。泰国：产量829万吨
，占比6%。 产量波动与展望由于农业生产的特性，白糖年产量会因气候、政策等因素在榨季内出现波动 。例如 ，印度2024/25年度的产量预估范围在2569万至3688万吨之间；巴西的预估范围则在3545万至4000万吨，占比可能提升至25%
。

〖叁〗
、近来没有完整的2025年全球白糖年产量数据
，但根据中国国家统计局的数据，2025年1月至11月 ，中国成品糖产量约为1263万吨
，同比增长8%。从历史数据来看，全球食糖年产量近年来保持在约8亿至9亿吨的水平 。根据美国农业部（USDA）2024年中的报告 ，2023/24榨季全球糖产量预估为83亿吨
。

〖肆〗、全球白糖产量在2025/26榨季预计将达到893亿吨的历史新高
，较上一榨季小幅增长30万吨。巴西是全球最大的产糖国和出口国，预计2025/26年度产量为4440万吨 ，占全球总产量的近四分之一 。其优势在于适宜的气候和高效的农业工业一体化模式
。印度是另一大关键生产国。

〖伍〗 、受此影响
，本季末全国食糖总产量预计约3250万吨，较去年的3595万吨减少近350万吨 。乙醇生产分流部分食糖供应：除预计的3250万吨食糖产量外 ，印度还将有450万吨食糖用于乙醇生产
，进一步减少市场流通量
。

2026白糖费用为什么下跌了

世界市场的传导压力 世界糖价对国内市场形成双重影响：一方面，巴西新榨季因乙醇掺混比例上调至32% ，且乙醇经济性优于原糖，制糖比预期下调推动ICE原糖短期反弹；另一方面
，全球大宗商品费用普跌抑制了出口收益，间接加剧国内进口成本压力。

026年白糖费用整体呈现先涨后降趋势 ，但四季度可能存在反弹机会
，全年费用波动受供需
、气候及政策等多重因素影响，存在不确定性 。二季度费用走势：阶段性波动为主2026年二季度（4-6月）白糖费用或呈现“先涨后降
”特征。

026年白糖市场费用下跌的核心原因是全球及国内食糖市场呈现出显著的供过于求格局 ，即供应强劲增长而需求疲软
。 供应端：全球及国内食糖产量预期大幅增加全球主要产糖国预计在2025/26年度普遍增产。

026年白糖费用下跌的核心原因是全球食糖市场从供应短缺转向了严重的预期过剩
，形成了供强需弱的格局 。 供应大幅增加全球主要产糖国在2025/26榨季普遍增产
。巴西产量预计达到4200万吨，泰国产量将增至1070万吨 ，印度产量预计在3530万至3590万吨之间
，全球糖产量同比增幅达45%。

026年白糖费用下跌的主要因素是全球食糖市场面临严重的供应过剩，同时国内新糖集中上市、进口量攀升以及需求疲软共同加剧了费用下行压力 。 全球供应严重过剩2025/2026榨季 ，全球食糖产量预计比消费量高出约700万吨
，这是自2017/2018榨季以来供需过剩规模最大的一年
。