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新华社2026年06月03日 11时23分50秒电

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  华夏时报记者 张玫 北京报道

  近期A股震荡调整,但私募机构并未退缩 。一方面,百亿私募率先“逆势加仓” ,仓位指数结束连续四周下滑;另一方面,近三年超2000只私募产品净值屡创新高,其中股票市场中性、套利等策略表现尤为突出。资金端与业绩端同步释放积极信号。

  近期私募仓位从历史低位迅速回升 ,令人振奋 。黑崎资本研究所所长贾小龙对《华夏时报》记者表示,这背后有三层逻辑:一是国内宏观数据回暖 、微观订单扩张,盈利底正在夯实;二是全球资本东移 ,中国资产的深度折价提供了稀缺的“非对称回报”机会;三是产业政策加速落地,新能源 、AI等高频数据超预期,支撑战略性超前布局 。

  仓位创近11周新高

  截至2026年5月15日 ,股票私募整体仓位指数报80.09%,已连续四周小幅下滑。然而,百亿私募却反向操作——其仓位指数升至82.10% ,较前一周上涨1.38个百分点 ,一举结束此前连续四周的下跌趋势。而在随后一周(截至5月22日),百亿私募仓位进一步攀升至83.35%,创下近11周新高 。

  从仓位结构看 ,截至5月15日,满仓百亿私募占比已达62.17%,较前一周提升近5个百分点。低仓与空仓百亿私募合计占比不足14% ,中等仓位占比降至24.33%。整体而言,百亿私募不仅仓位高,而且加仓节奏稳健 。

  融智投资基金经理夏风光对《华夏时报》记者表示 ,本周市场震荡回调,结构分化进一步加剧。强势的创业板指一周上涨2.5%,弱势的中证1000却下跌近3.3% ,下跌个股明显增多,亏钱效应从传统弱势股向中小盘扩散,市场赚钱效应迅速退潮 ,持股体验较差。

  “核心原因在于少数热门方向对资金形成虹吸效应 ,投机资金集中追逐龙头股,前5%的个股成交额几乎占全市场一半,已达历史极值 。结合其他情绪指标看 ,双创行情可能已进入鱼尾阶段。 ”夏风光表示,今年以来强分化行情导致不少投资者赚了指数没赚钱,情绪难免波动 ,但这恰恰是价值投资理念的试金石。选择自己看得懂的标的,立足于未来现金流折现,当前仍有不少值得配置的价值品种 。如果抱着持股收息的心态 ,当前不应急躁,反而应该欣喜。

  “越是这种阶段,越要敬畏市场 ,回归投资本心,以上市公司内在价值而非趋势为判断基准。总体而言,当前应控制仓位、优选个股 ,做好应对各种可能性的准备 ,方为长久之计 。”夏风光表示 。

  逾2000只产品近3年平均创新高31次

  机构资金积极布局的同时,私募产品的业绩“爬坡”能力同样亮眼。私募排排网数据显示,截至2026年4月底 ,剔除债券策略后,近3年有业绩展示的2301只产品,平均净值创新高次数达31.37次。

  不同策略分化明显:股票市场中性(16只产品)凭借对冲与超额收益能力 ,以62.13次的平均创新高次数居首;套利策略(25只)紧随其后,平均61.72次,其“不赌方向、靠捡漏和对冲 ”的特性展现出穿越牛熊的价值;主观多头(1042只)难度最大 ,平均仅23.89次,受风格轮动与基金经理能力圈限制明显 。

  从收益来看,复合策略近3年收益均值最高(236.46%) ,其次为主观CTA(190.74%),而创新高次数靠前的股票市场中性收益均值为89.90%,体现出稳健而非暴利的特征。

  多家私募旗下产品创新高次数破百

  在主观多头领域 ,上海歌汝私募 、千惠资产、国源信达等旗下产品表现突出 ,近3年平均创新高次数分别达125次、109次和48次(国源信达为百亿私募)。

  量化选股方面,海南盛丰私募以282次高居榜首,积露资产 、上海元涞私募分别达183次和129次;百亿私募微观博易、龙旗科技亦有产品入围前二十 。

  量化指增领域 ,福克斯投资(105次)、茂源量化 、量魁私募等表现亮眼,11家百亿私募旗下产品入围前二十,显示出头部机构在指数增强上的优势。

  多资产策略中 ,钧富投资(128次)、摩旗投资、千衍私募位居前三;CTA策略则由惠隆量化(133次) 、海南图灵、深圳裕锦领跑。

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