《期货问答》2018/09/17

〖壹〗、答案概述：以下是对《期货问答》2018/09/17中群友提问的详细解问题1：1901合约是否为远期合约：若当前时间为2018年9月17日 ，螺纹1901合约距离到期超过2个月
，属于远期合约。影响因素与套利逻辑：远期合约受成本及库存变化预期影响，近期合约受基差与库位绝对水平影响 。

〖贰〗 、期货是现在进行买卖 ，在将来进行交收或交割的标的物
，这个标的物可以是某种商品例如黄金
、原油、农产品，也可以是金融工具 ，还可以是金融指标
。交收期货的日子可以是一星期之后
，一个月之后，三个月之后 ，甚至一年之后。期货市场最早萌芽于欧洲 。

〖叁〗 、通常我们所说的期货，指的其实是期货合约
，根据这一合约，交易方可以按规定的费用 ，在未来某一时刻买进或卖出一定数量的某种商品或金融资产
，主要功能是防范费用变动的风险，也可用来从事投机活动
。

〖肆〗
、期货1809是指2018年9月到期的期货合约。在期货市场中 ，这种表示方式常用于标识合约的到期时间
，其中“18”代表年份2018，“09 ”代表9月份到期 。这种命名规则有助于投资者快速识别和理解期货合约的到期时间
。期货淀粉是指以玉米淀粉为标的物的期货品种。

〖伍〗、黄金的世界杠杆率更高 。举个例子 ，如果金价是1500美元/盎司
，你需要15万美元买一手（一手是100盎司）。如果使用融资融券交易，只需要缴纳1000美元的保证金 ，即1000美元的保证金实际操作了15万美元的交易权
。此时利润会放大。相当于150倍的杠杆 。

粕类交易方案180816

〖壹〗 、粕类交易方案180816 交易策略：Buy M1901 Sell M1905（即买入豆粕1901合约
，卖出豆粕1905合约）交易逻辑：豆粕1-5正套：基于当前市场情况，选取进行豆粕1-5月合约的正向套利 ，即买入近期合约（M1901）同时卖出远期合约（M1905），预期近期合约费用将相对于远期合约上涨
。

期货合约自然人为什么不能持有到交割月

个人期货一般不能交割
，主要因为交易所规定自然人客户不得进入交割月参与实物交割，且个人缺乏现货处理能力 ，同时临近交割月时交易成本和风险显著增加。 具体原因如下：交易所规则限制根据期货市场交易规则
，自然人客户（个人投资者）不得进入交割月参与实物交割 。

因为期货交易是一种合约，需要在固定的月份时间里需要进行交割
。在期货市场中 ，绝大部分都是自然人投资者。与企业投资者
，也就是所谓的机构投资者在交易方面有着比较大的区别 。交割月合约的成交非常的不活跃，波动也不稳定 ，投资者想要平仓在前期可能相对容易
，但是越往后会越不容易平仓
。

在期货市场中，个人客户通常不允许持仓进入交割月。这是因为交割月涉及实物交割 ，而个人客户往往不具备进行实物交割的条件和能力 。因此
，各期货交易所和期货公司都有相应的规定，要求个人客户在交割月前平仓
。